Los mejores fondos para todo tipo de inversores

Los expertos desvelan sus mejores apuestas para construir carteras prudentes, equilibradas y decididas. BGF Euro Short Duration Bond y JPMorgan Europe Equity Plus figuran entre los fondos estrella.

En un entorno de mercado con tipos de interés en mínimos históricos (0,15%) y en el que el activo sin riesgo no ofrece atractivo, la inversión en Bolsa se ha convertido en una apuesta clave en las carteras de cualquier ahorrador.

Tanto es así que incluso los inversores más prudentes, aquéllos que priorizan la preservación del capital y sitúan su objetivo de rentabilidad anual en torno al 2% anual, deberían destinar, según los expertos consultados por EXPANSIÓN, alrededor del 20% de su patrimonio a renta variable. Esta cifra se incrementaría hasta un 46% si el perfil de riesgo del ahorrador es equilibrado y el objetivo de rentabilidad para un ciclo de tres ejercicios se sitúa en el 5% anualizado. Y para los más decididos, con estómago para soportar la volatilidad del mercado, la exposición a Bolsa recomendada superaría el 70%.

La asignación de activos de cada cartera se basa en un consenso elaborado a partir de las opiniones de Abante, Citi, DPM Finanzas, Inversis, PBI Gestión, Profim, Renta 4, Sassola Partners, y SelfBank.

Europa, favorita

Dentro de la renta variable, los parqués europeos son los favoritos. «Europa presenta un mayor potencial gracias a las expectativas de mejora en beneficios y las reformas estructurales acometidas por la mayoría de los gobiernos. Dada la fuerte subida de las acciones de alto dividendo, pensamos que serán las empresas de crecimiento y las pequeñas compañías las que tengan un mejor comportamiento el resto del año», explica Carlos Farrás, socio director de DPM Finanzas.

Ello no implica que las bolsas del viejo continente afronten ciertos riesgos. La economía crece muy lentamente y podrían existir riesgos de deflación. Junto a ello, la fortaleza del euro está perjudicando las exportaciones, pese a que las medidas adoptadas por el BCE están ayudando a la debilidad del euro.

El fondo favorito para invertir en valores europeos es JPM Europe Equity Plus, que gana un 7,66% este año y que en los últimos tres ejercicios ha rendido un 17,8% anualizado. Otros nombres con tirón entre los asesores de patrimonio son Threadneedle Pan European Small Cap, Alken European Opportunities y Robeco European Conservative Equities.

En clave nacional, la Bolsa española se ha comportado mejor que la mayoría de parqués europeos en lo que va de año, gracias a los primeros signos de recuperación económica, la llegada de capital extranjero y la reducción de la prima de riesgo, con el bono español en níveles mínimos. Aunque el viento sopla a favor, los expertos son cautos y el peso que destinan a los fondos de renta variable española es limitada.

En cualquier caso, dos productos brillan: EDM International Spanish Equity y Bestinver Bolsa. El primero gana un 11,7% este año y el segund, un 8,30%. En un periodo de tres ejercicios, el equipo que lidera Francisco Paramés se anota un 11,7% anual y el EDM, gestionado por Juan Grau, un 16,9% anual.

Los fondos mixtos –combinan la inversión en Bolsa y deuda– están ganando el favor de asesores e inversores. Dos de las apuestas estrella son M&G Optimal Income, como mixto defensivo. Y, para asumir más riesgo, R4 Nexus y Nordea Stable.

Dentro de la deuda, la apuesta son las carteras con duraciones de corto plazo, tras varios años de importantes subida de precios en todas las categoría de renta fija.

BGF Euro Short Duration Bond, de la gestora BlackRock, es una de las propuestas más aplaudidas. Los expertos valoran la flexibilidad en la gestión y baja sensibilidad a los movimientos de los tipos de interés. También figura entre los más aplaudidos DWS Invest Euro-Government Bonds, de Deutsche Bank. Gana un 8,17% en el año y su rentabilidad anualizada en los últimos tres ejercicios asciende a 9,66%.

Dentro de la inversión en deuda, los expertos muestran predilección por los fondos de renta fija internacional. Entre los productosseñalados por los asesores están JPMorgan Global Income, Pioneer Strategic Income y Templeton Global Total Return.

Dando un paso más en el nivel de riesgo, los fondos de deuda convertibles en acciones, que permiten a los partícipes sacar partido de la evolución de la Bolsa, con la protección que ofrece la deuda, están ganando peso, sobre todo, en las carteras prudentes y equilibradas.

Aunque no hay un consenso claro sobre qué producto se podría comportar mejor en los próximos meses, los asesores señalan UBAM Convertibles Euro 10-40, Ferox Salar, Parvest Convertible Bond Europe y UBS Conver Europe.

Los fondos de retorno absoluto tienen un peso destacado, sobre todo en las carteras dirigidas a inversores conservadores y moderados. Threadneedle Credit Opportunities destaca, seguidar por Old Mutual Absolute Return e Ignis Absolute Return.

Los básicos de la cartera

DEUDA A CORTO PLAZO. BGF Euro Short duration Apuesta por bonos de corta duracion, estando mas del 60% de la cartera en títulos con vencimientos inferiores a 5 años y ráting BBB o superior. Es uno de los favoritos de Miguel Irisarri, responsable de Sassola Partners. «No es muy sensible a cambios en los tipos, una característica clave en el momento actual, y su track record de los ultimos 5 años se sitúa en torno al 2%, salvo en el 2012 que ganó un 6%.

BOLSA EUROPEA. JPM Europe Equity Plus. Para invertir en renta variable europea, éste es uno de los productos con más tirón entre los expertos. «Se trata de un fondo de Bolsa que puede invertir hasta un 130% en posiciones largas y un 30% en cortas, con una exposición neta 100%. Tiene una volatilidad inferior al MSCI Europe y su cartera está muy diversificada, con entre 200 y 400 títulos», destaca José Hinojo, de Renta 4.

MIXTO RENTA FIJA. M&G Optimal Income. Este producto invierte en todo el universo de renta fija. Está diseñado para batir en el medio y largo plazo a las tres principales categorías del mercado: bonos corporativos, bonos de alta rentabilidad y bonos de gobierno. El gestor Richard Woolnough, uno de los mejores gestores de bonos en el Reino Unido, cuenta con el apoyo de uno de los mayores equipos de analistas de crédito especializados de toda Europa, que realiza una clasificación de bonos de manera independiente a las agencias de calificación de calidad crediticia.

RETORNO ABSOLUTO. Threadneedle Credit Opportunities. Eduardo Antón, analista de Fondos y ETF de Inversis, considera «interesante este fondo ya que, en un momento en el que las valoraciones de los mercados de renta fija se encuentran ajustadas, buscamos gestores flexibles, que inviertan con un menor grado de direccionalidad en los mercados de renta fija y logren aportar un plus de rentabilidad a través de estrategias alternativas de valor relativo y eventos corporativos».